베타의 추정 주식의 위험도를 나타내는 베타(β)는 당해 주식에 대한 다음 시계열 회귀모형을 이용하여 추정할 수 있다. 위에서 종속변수는 분석대상주식의 수익률이고 독립변수는 주식시장수익률이다. 여러 기간의 수익률 자료가 잇으면 이를 이용하여 위의 회귀모형을 추정할 수 있고, 추정된 회귀계수가 바로 베타추정치이다. 이론적 관점에서 볼 때, 시장포트폴리오 수익률은 주식, 채권, 부동산 등 모든 위험자산으로 구성된 포트폴리오 수익률로서 가치가중방식의 평균수익률이다. 그러나 현실적으로 그러한 시장수익률은 측정될 수 없으므로 주식시장수익률이 대용치로 사용된다. 주식시장수익률은 증권시장에서 거래되는 주식으로 구성된 포트폴리오 수익률이며, 상장종목이 아주 많으면 잘 분산된 포트폴리오가 되어서 시장포트폴리오 수익률에 대..
자본비용 _ 자기자본비용 추정 : CAPM #1 베타추정
베타의 추정 주식의 위험도를 나타내는 베타(β)는 당해 주식에 대한 다음 시계열 회귀모형을 이용하여 추정할 수 있다. 위에서 종속변수는 분석대상주식의 수익률이고 독립변수는 주식시장수익률이다. 여러 기간의 수익률 자료가 잇으면 이를 이용하여 위의 회귀모형을 추정할 수 있고, 추정된 회귀계수가 바로 베타추정치이다. 이론적 관점에서 볼 때, 시장포트폴리오 수익률은 주식, 채권, 부동산 등 모든 위험자산으로 구성된 포트폴리오 수익률로서 가치가중방식의 평균수익률이다. 그러나 현실적으로 그러한 시장수익률은 측정될 수 없으므로 주식시장수익률이 대용치로 사용된다. 주식시장수익률은 증권시장에서 거래되는 주식으로 구성된 포트폴리오 수익률이며, 상장종목이 아주 많으면 잘 분산된 포트폴리오가 되어서 시장포트폴리오 수익률에 대..
2017.01.14