어느 한 기간의 FCF는 회계변수들을 이용하여 다음과 같이 산출할 수 있다. 세후순영업이익은 포괄이익에서 재무활동의 영향을 제거하여 측정한 영업활도의 이익이다. 그래서 세후순영업이익에는 영업활동 현금흐름이 반영되어 있다. 또한 Δ영업투하자본에도 영업투자액이 반영되어 있다. 예를 들어, 10억원의 기계설비를 구입하였으면 10억원의 영업비유동자산 투자를 한 것인데, 이는 10억원의 자본이 영업에 투입되었음을 의미한다. 그래서 연중에 투자를 하였으면 기말 영업투하자본 금액이 기초 금액보다 커지게 되고, 그 차이인 Δ영업투하자본은 영업투자액을 포착하게 된다. 물론 세후순영업이이과 Δ영업투하자본은 회계수치로 측정되어 있어서 각 금액이 현금흐름과 정확히 같지는 않다. 그러나 회계수치와 현금흐름 간의 차이는 세후순영..
[DCF 보충] _ 회계변수를 이용한 FCF(자유현금흐름, 잉여현금흐름)산정
어느 한 기간의 FCF는 회계변수들을 이용하여 다음과 같이 산출할 수 있다. 세후순영업이익은 포괄이익에서 재무활동의 영향을 제거하여 측정한 영업활도의 이익이다. 그래서 세후순영업이익에는 영업활동 현금흐름이 반영되어 있다. 또한 Δ영업투하자본에도 영업투자액이 반영되어 있다. 예를 들어, 10억원의 기계설비를 구입하였으면 10억원의 영업비유동자산 투자를 한 것인데, 이는 10억원의 자본이 영업에 투입되었음을 의미한다. 그래서 연중에 투자를 하였으면 기말 영업투하자본 금액이 기초 금액보다 커지게 되고, 그 차이인 Δ영업투하자본은 영업투자액을 포착하게 된다. 물론 세후순영업이이과 Δ영업투하자본은 회계수치로 측정되어 있어서 각 금액이 현금흐름과 정확히 같지는 않다. 그러나 회계수치와 현금흐름 간의 차이는 세후순영..
2016.12.06